证券之星光伏职业周报:本周硅料价格连续上涨走势，周涨幅在11%左右，最高价和最低价之间的价差略有收窄，但一、二线企业成交价仍存在分解。我国银河证券最新观念指出，估计硅料价格迎来拐点。微观方面，工业和信息化部等八部分告诉指出，加速智能有序充电、大功率充电、主动充电、快速换电等新式充换电技能使用，加速“光储充放”一体化试点使用。企业方面，2023年敞开后，在面对工业链展开不平衡及外界跨界者不断“侵袭”的局势下，隆基绿能、天合光能、通威股份几大龙头动作不断，纷繁加码扩产，稳固企业商场份额及夯实龙头位置。
我国有色金属工业协会硅业分会数据显现，本周国内单晶复投料价格区间在22.0-24.9万元/吨，成交均价为24.23万元/吨，周环比涨幅为11.40%；单晶细密料价格区间在21.8-24.7万元/吨，成交均价为23.99万元/吨，周环比涨幅为11.48%。
本周硅料价格连续上涨走势，周涨幅在11%左右，其间单晶复投料干流成交价在23.0-24.5万元/吨，最高价和最低价之间的价差略有收窄，但一、二线企业成交价仍存在分解，复投料最低价在22.0万元/吨，最高价有单个散单在25万元/吨左右。本周有新订单成交的企业数量超越10家，商场活跃度显着提高，绝大部分有新成交的企业订单已签至2月中旬，各企业签单量都有显着添加。本周硅料价格连续涨势且成交量大的主要原因在于：一方面，硅片企业开工率仍处于相对低位，求过于供支撑硅片价格大幅上涨，且涨幅高于质料多晶硅本钱，故硅片企业关于硅料价格连续涨势的承受度有所提高；另一方面，硅片现在的价格与当期制成硅片的质料多晶硅价格比较，赢利是相对可观的，而前期硅片企业开工率一向保持低位，且质料库存也消化殆尽，因而在硅片价格上涨至有可观赢利、且商场求过于供的状况下，开工率提高是必定，因而本周硅料的实践成交量有大幅添加。
截止本周，在产多晶硅企业保持在15家，到2023年末，国内涵产企业数量将添加至20家以上。年产能增量约104万吨/年，包含现有在产企业扩产项目约74万吨/年，新进企业新建项目约30万吨/年。估计上半年有开释增量的企业包含：协鑫科技、包头大全、新特动力、东方期望、内蒙东立等，下半年新增投产开释的企业包含永祥股份、新疆晶诺、宝丰动力、上机数控、合盛硅业等。依据各家企业出产运转方案，一起考虑到各企业检修和商场价格影响投产开释展开等要素，保存估计2023年全年国内硅料产值在135万吨左右，硅片约525GW，与终端350GW的需求比较，硅料和硅片这两个环节全体处于供大于求的状况，但阶段性商场价格仍将依据终端实践装机节奏、工业链各环节产能投产展开、开工率调整、库存消化程度等要素动摇改变。分季度来看，1季度工业链前端供给调整有助于价格持稳，4季度需求增量大于供给增量有助于各环节库存消化，2-3季度工业链各环节供大于求的局势将相对更为凸显。
需求回暖支撑硅料上行。2022年末及1月初，硅片企业开工率较低，主要在耗费库存，商场买卖量少，硅料企业继续出产存货量提高。进入1月中下旬，硅片企业质料库存逐渐耗费至“等料下锅”的临界限，且职业需求遍及预期杰出。硅业分会计算，现在硅片企业开工率已显着提高至80-90%，下流电池环节估计满产，组件环节排产环比亦有15%左右的显着修正。以上要素叠加促进硅料价格迎来拐点。l
硅料全年供过于求，短期反弹或难保持。硅业协会估计Q1产值或超31.5万吨，年末或达20万吨/月，对冲下流需求增量的压力不大，后续硅料价格继续上行缺少支撑。2022年末硅料产能已达120万吨/年，2023年末产能或超240万吨/年，已显着超出全球需求量。咱们估计硅料价格全体趋势仍将缓慢下行，价格区间约150-200元/kg。l
方针方针清晰，光伏继续高景气量。1月6日，国家动力局发布《新式电力系统展开蓝皮书(征求意见稿)》，清晰2030年新动力装机占比/发电量占比超40%/20%，以2030年、2045年、2060年为新式电力系统构建战略方针的重要时刻节点，拟定新式电力系统“三步走”展开途径。1月19日，中电联发布《2023年度全国电力供需局势剖析猜测陈述》，猜测2023年全国电力供需全体紧平衡，2023年风电、太阳能新增装机别离为65GW、97GW，新增装机同比别离添加72%、11%。叠加海外欧美、亚太等商场动力转型进程加速，咱们估计全球2023年新增装机将达340GW，保持+33.3%的高增速。l
出资主张：跟着硅料进入下行周期，光伏工业链赢利进入再分配阶段。2023年绝大多数公司的盈余才能都将呈现不同程度的改进，主工业链(除硅料)毛利率回归15%的中枢区间。一体化企业能最大化享用硅料开释的赢利盈余。主张掌握两条主线：一是盈余水平边沿改进空间大、具有抵挡周期动摇才能、竞赛壁垒强壮、享用海外商场盈余的一体化企业或辅材龙头，引荐隆基绿能(601012)、晶澳科技(002459)、福斯特(603806)等；二是新技能引领商场，N型电池大幕摆开，颗粒硅+CCZ潜力大，主张重视天合光能(688599)、中来股份(300393)、协鑫科技、天通股份(600330)等。l
危险提示：光伏方针不及预期；光伏需求不及预期；新技能推动展开不及预期；产能投产不及预期；竞赛加重形成赢利水平严峻下滑。
2月3日，工业和信息化部等八部分关于安排展开公共范畴车辆全面电动化先行区试点作业的告诉，告诉指出，促进新技能立异使用。加速智能有序充电、大功率充电、主动充电、快速换电等新式充换电技能使用，加速“光储充放”一体化试点使用。探究新动力轿车参加电力现货商场的施行途径，完善储放绿色电力买卖机制，加大才智出行、智能绿色物流系统制作，促进智能网联、车网交融等新技能使用，加速新动力轿车与动力、交通等范畴交融展开。
近来，河南省委、河南省人民政府印发《河南省碳达峰施行方案》，并发出告诉，要求各地各部分结合实践仔细贯彻履行。方案提出：大力展开新动力。加速智能光伏工业立异晋级和特征使用，鼓舞使用大中型城市房顶资源和开发区、工业园区、标准厂房、大型公共修建房顶等展开分布式光伏发电，推动登封、商城等整县(市、区)房顶分布式光伏试点制作，结合采煤沉陷区、石漠化、油井矿山废弃地办理等，制作一批高标准“光伏+”基地，到2025年，光伏发电并网容量到达2000万千瓦以上。
2月6日，河北省人民政府办公厅关于印发美丽河北制作举动方案(2023-2027年)的告诉，告诉指出，在保证动力安全的前提下，加速煤炭减量脚步，大力展开可再生动力，到2027年，风电、光伏发电装机到达11900万千瓦。
2月7日，广东省人民政府关于印发广东省碳达峰施行方案的告诉，告诉指出，履行完结国家下达的可再生动力电力消纳职责权重。规划化开发海优势电，打造粤东粤西两个千万千瓦级海优势电基地，适度开发风能资源较为丰厚区域的陆优势电。活跃展开分布式光伏发电，量体裁衣制作集中式光伏电站演示项目。量体裁衣展开生物质能，统筹规划废物燃烧发电、农林生物质发电、生物天然气项目开发。到2030年，风电和光伏发电装机容量到达7400万千瓦以上。
日前，山东印发《关于推动以县城为重要载体的乡镇化制作若干办法的告诉》，告诉提出以展开整县开发试点为突破口，加速构建以新动力为主体的新式电力系统。推动整县房顶分布式光伏规划化开发，到2025年年末，整县分布式光伏规划化开发容量到达2000万千瓦以上。展开绿色制作演示工程及绿色建材使用演示工程制作，推动新式修建工业化全工业链展开，到2025年年末，新开工装配式修建占乡镇新建修建份额到达40%以上。
1、深圳8部分：加速推动BIPV(修建光伏一体化)等使用场景演示项目厚实落地
2月6日，深圳市工业和信息化局等8部分联合印发《关于进一步支撑中小微企业纾困及高质量展开的若干办法》，文件指出，在工业园区、高端配备、才智物流、商贸消费、城市办理等关键范畴，为新式储能、医疗器械、V2G(车网互动)、BIPV(修建光伏一体化)、多功能智能杆等新技能、新产品、新业态先行先试创造条件，推动一批场景使用演示项目厚实落地。
近来，焦作市人民政府办公室关于印发焦作市“十四五”现代动力系统和碳达峰碳中和规划的告诉，告诉指出，结合采煤沉陷区办理和北部矿山办理，统筹高速公路护坡及荒山荒坡等未使用地的太阳能资源，打造百万千瓦级光伏基地，完成土地资源的综合使用，进一步促进动力结构调整，完成经济效益和生态效益双丰收。
推动太阳能高效使用。推动太阳能多元化使用和工业化展开，探究光伏发电与制氢、充电设备等新式范畴高效交融。鼓舞各县(市、区)使用党政机关、学校等修建房顶展开分布式光伏发电，打造一批“阳光机关、阳光学校”光伏演示项目。结合采煤沉陷区办理和北部矿山办理，推动矿山修正光伏+办理项目；统筹采煤沉陷区办理及荒山荒坡等未使用地的太阳能资源，制作一批智能化集中式光伏电站。力求到2025年光伏发电并网容量累计到达150万千瓦以上。
2月7日，义乌市人民政府发布二〇二三年政府作业陈述。陈述指出，展开低(零)碳试点制作，标准高耗能职业展开，施行铸造职业变革试点，推动规上工业单位添加值能耗下降10%以上，推动新式电力系统演示项目制作，新长脸伏装机4万千瓦。
2月7日，内蒙古自治区乌拉特中旗人民政府发布《关于加速制作零碳园区破解能耗限制第151002号提案的答复》，依据答复，乌拉特中旗方案到2025年，制作完结风电350万千瓦，光伏30万千瓦，电化学储能38万千瓦(2小时)，在悉数动力供给中可再生动力供电份额到达80%以上。
一起，到2025年，新动力电解化工工业，制作电解制氢站4座，制氢规划算计1.224万吨/年(不含组成绿氨中心产品)，一体化组成“绿氨”规划75万吨/年，乙醇出产规划40万吨；建成电池负极资料产能规划10万吨/年。
2月8日，上海市临港区管委会关于印发《我国(上海)自由贸易试验区临港 新片区办理委员会2023年作业关键》的告诉，告诉指出，推动分布式光伏制作。新增50MW光伏并网，关键推动上港才智集疏运中心、冰雪之星、陆家嘴等项目制作。
2023年敞开后，在面对工业链展开不平衡及外界跨界者不断“侵袭”的局势下，光伏组件几大龙头动作不断，纷繁加码扩产，稳固企业商场份额及夯实龙头位置。
2月6日，隆基绿能直接增资子公司西咸乐叶20亿元，出资项目年产29GW高效单晶电池项目。
2月9日，天合发布公告称，将加码N型硅棒的全体出产才能，拟在青海省西宁市经济技能开发区制作年产35GW直拉单晶项目，估计达产后可完成年产N型单晶硅棒35GW的出产才能。
2月4日，晶澳科技发布公告称，将对公司一体化产能进行扩建，出资惠山年产500台单晶炉项目、年产100吨浆料项目，加码光伏全工业链。
晶科科技方面，2月6日其发布公告称，拟向不特定方针发行可转化公司债券拟征集资金不超越1,000,000.00万元(含本数)，扩展硅棒、电池片、组件等产能。
2月7日，通威股份公告，拟在乐山市出资年产12万吨高纯晶硅及配套项目，本项目将与四川永祥新动力有限公司乐山一期、乐山二期项目共用部分根底配套设备，出资本钱有所下降，估计本项目总出资约60亿元。
项目方案于2023年6月底前开工制作，在各方要素条件具有，满意项目工程制作实践需求的前提下，力求2024年内投产。
3、珈伟新能：后续会合中资源深耕光伏职业 不再将锂电池出产作为未来展开方向
2月9日，珈伟新能公告，依据公司展开规划，公司后续会合中资源深耕光伏职业，不再将锂电池出产作为未来展开方向，公司相关的锂电池制作现已停产，已不具有研制、出产锂电池的相关条件。
4、东方日升异质结组件功率达741.456W、转化功率达23.89% 功率功率一起创纪录
2月10日，据东方日升官微10日音讯，近来，东方日升宣告，其异质结系列组件经全球抢先威望第三方组织TüV南德测验，最高功率到达741.456W，组件转化率到达23.89%，创下又一新的异质结光伏组件最高功率及最高转化功率世界纪录。
近来，天合光能(688599.SH)发布公告称，公司拟向不特定方针发行可转化公司债券的征集资金总额不超越886,475.10万元(含886,475.10万元)，扣除发行费用后的征集资金净额将用于投入年产35GW直拉单晶项目、弥补流动资金及归还银行贷款。
据悉，天合光能拟在青海省西宁市经济技能开发区制作35GW直拉单晶项目，施行主体为天合光能子公司天合光能(青海)晶硅有限公司。项目制作期为24个月，分两期施行：一期20GW，二期15GW。
春节假期完毕至今，硅料现货报价水平继续大幅抬涨，包含报价更新的频率加速，报价有效期缩短，据了解呈现较多报价以单日频率更新，有效期一天等商场改变。因为拉晶出产需求和稼动水平逐渐上升的原因，确真实硅料需求端具有对原生多晶硅的刚性需求环比提高，迫使硅料买方不断提高价格容忍度，一起上游也在不断打听下流和终端的承受度。
本期细密块料的单个硅料厂家报价水平涨至每公斤240-260元规模，高价区间有小批量成交出货；均价涨至每公斤230元左右，周环比上涨29.2%，不同体量的买家关于方针价格规模具有较大差异，单个买家关于价格的承受度高于该价格水位，别的也仍有部分买家难以承受该价格水平，可是全体采买价格水平确有大幅抬涨。
跟着2月硅料采买商洽和签单逐渐落定，硅料环节的库存得以下降，可是仍有现货形状的硅料库存结转在硅料出产端待售，尽管关于满意N型硅片的较高质量的硅料具有商场需求，可是硅料环节的库存水平依然令人不安，无疑加重企业之间博弈难度。
2月4日单晶硅片龙头TCL中环官宣价风格涨，促进上星期本就私自张望的单晶硅片价格一锤定音，包含其他大厂以及二三线硅片企业纷繁跟涨，其间单个企业的182mm/150μm标准报价也从每片5.4元续涨至每片6.22元水位，别的单个企业关于发货批次采纳价格追溯等愈加灵敏多变的商务形式。
截止本周三调查，硅片现货供给保持紧缺，包含182mm和210mm标准的供给均暂未缓解。
拉晶出产周期较长，硅片产值添加的爬坡周期长，叠加当时硅料价格凹凸规模落差巨大，拉晶企业受制于出产用料的刚性需求和存在对硅料价格的顾忌，上游环节商洽难度加大，博弈本钱上升。估计单晶硅片供需不平衡的状况在2月中旬仍将继续，短期价格难以回落。
跟着上游环节博弈白热化，硅片成交价格继续上行，电池厂也逐日更新报价，周三报价来到每瓦1.15元人民币，乃至更高的报价也在连续商谈。
本周适应上游硅片涨势，电池片成交价格继续提高，M10/G12尺度干流成交价格皆来到每瓦1.13-1.15人民币左右的价格，全体涨幅来到16-17%左右。而跟着电池片价格的攀升，少量二线组件厂家也开端面对到价格过高，内部抉择暂缓收购的现象。
展望后势，预期在上游的价格博弈继续下，短期电池片厂家仍将有望转嫁上游本钱压力，电池片价格将继续抬升，而后续价格能否再续涨势将视组件厂家拉货与排产心情而定。
上游供给链价格上调引起剧烈变化，连带硅片电池片也在本周随之上调，但是辅资料近期也呈现显着涨势，组件又再度面对相同危机，本周组件报价已上调至每瓦1.8-1.85元人民币皆有耳闻，然并无太多新单成交。本周履行组件价格约落在每瓦1.7-1.85元人民币左右、高价约在每瓦1.82-1.85元人民币。
现在供给链价格动摇剧烈影响，增加不少张望心情，2月新单签定仍没有落地，大多履行订单为前期结转单，部分开发商也表明将拖延新单下订时点，当时关于新报价承受度有限，静待博弈落地。国内需求发动看来又有时机推延。
海外地上项目价格持稳每瓦0.2-0.23元美金(FOB)的价格，后续签单期望保持在每瓦0.22-0.23元美金的水平。然当时海外需求并未全面发动，全体交给较淡。欧洲因前期库存影响全体交给较缓。
N型电池片报价也跟着硅片价格上调而有所上升，后续仍有调升趋势。本周N型硅片紧缺益发严峻，本钱上升导致原先推展PN同价的厂家也调整溢价。TOPCon(M10)电池片定价每瓦1.19-1.2元人民币。而HJT电池片(G12)价格成交量较少并无太多可具参阅的新价格签单，定价约每瓦1.3-1.7元人民币不等。
组件价格部分，HJT组件(G12)价格本周呈现上调、价格约每瓦2-2.1元人民币，海外价格约每瓦0.265-0.28元美金。TOPCon组件(M10)价格约每瓦1.73-1.85元人民币，海外价格约每瓦0.235-0.245元美金。
