智通财经APP获悉,9月19日,新特能源股份有限公司(简称:新特能源)上交所主板IPO通过上市委会议。保荐人为广发证券,拟募资88亿元。
据招股书,新特能源主营业务为高纯多晶硅研发、生产和销售及风能、光伏电站的建设和运营。
在多晶硅方面,新特能源采用改良西门子法生产多晶硅。公司2021年实现产量7.8万吨,凭借深厚的技术储备,产品的质量和成本均处于行业领头羊。2021年全球多晶硅年产量为63.1万吨,公司产量占全球总产量的12.36%,位于行业前列。2022年全球多晶硅总产量约93.8万吨,其中公司实现产量12.59万吨,占13.42%,保持行业领先水平。
风能、光伏电站建设和运营则属于资本密集型行业,有着较高的技术壁垒和资金壁垒,新特能源凭借着自身的技术实力与雄厚的资金实力,在风能、光伏电站建设和运营领域占据了一定地位。报告期内,公司电站建设业务确认收入规模总计6,491.22MW,具有一定市场地位。报告期内,公司电站运营业务规模逐步扩大,截至2022年12月31日,公司风能、光伏电站并网规模达到2,605MW,为公司带来长期稳定的发电收入和利润。
客户方面,公司多晶硅产品主要使用在于硅片的制造,客户主要系隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、中环股份、高景太阳能等硅片生产企业。对于重要客户,公司通常与其签订战略合作协议,并在此框架下采取月度议价模式,确定订单的具体规格、数量及价格等要素。
公司的风能、光伏电站建设业务包括电站EPC业务、电站自主开发业务。报告期内,公司电站建设业务主要客户包括三峡集团、国家电投、中核集团、华电集团、安徽省能源集团等大型央企、地方国企、上市公司等资金雄厚、信用评级较高的优质客户或其下属单位。公司电站运营业务因国家统一电力体制要求,主要客户为国家电网、南方电网及内蒙古电力集团等大型电网公司。
财务方面,于2020年度、2021年度和2022年度,新特能源营业收入分别是141.82亿元、225.23亿元、368.31亿元;同期,归属于母企业所有者的净利润分别为6.35亿元、49.55亿元、133.15亿元。
值得注意的是,据新特能源在招股书中所述,企业存在多晶硅产能过剩风险。在下游光伏装机规模增长带动多晶硅需求持续增长的背景下,包括公司在内的国内主要多晶硅企业启动了扩产资本预算。截至2022年12月31日,公司已投产的多晶硅生产线万吨/年,通威股份及大全能源多晶硅产能亦分别达到23万吨/年及10.5万吨/年。
同时,根据同行业公司公开披露信息,随着其在建扩产项目陆续投产,预计2023年该等同行业公司的产能亦有50%以上的增幅。而此次募投项目投产后,公司高纯度多晶硅产能将达到40万吨/年。届时,国内多晶硅市场的整体供给,相较于此轮扩产前,将有较大增加。如果下游光伏产业发展没有到达预期,导致多晶硅需求受一定的影响,则可能对公司的多晶硅产能消化造成负面影响,存在产能过剩的风险。